KB증권 목표가 16만원으로 상향
내년 영업이익 100조원 육박
KB증권이 25일 삼성전자 목표주가를 기존 15만 원에서 16만 원으로 상향하며 반도체 업종 내 최선호주로 제시했다.
김동원 KB증권 리서치본부장은 메모리 가격 급등과 HBM4 품질 인증 조기 통과 기대를 반영해 향후 실적이 시장 전망을 크게 웃돌 것이라고 평가했다.
김 본부장은 "11월 기준 범용 메모리 가격이 50% 이상 오르며 4분기 영업이익이 20조 원에 근접할 것"이라고 말했다. 이러한 흐름에 올해와 내년 삼성전자의 영업이익을 기존 대비 8%, 18% 상향 조정했다. 또 "HBM4 품질 인증은 올해 안에 조기 통과 가능성이 매우 높은 상황"이라고 설명했다.
KB증권은 삼성전자의 내년 영업이익을 97조 원, 순이익을 88조 원으로 예상했다. 전년 대비 각각 약 두 배 늘어난 수준이다. 김 본부장은 "실적이 예상대로 진행되면 어닝 서프라이즈가 나타날 가능성이 크다"고 말했다.
4분기 실적 전망도 낙관적으로 평가했다. KB증권은 매출 91조 원, 영업이익 19조 원을 제시했다. 이는 전년 대비 각각 20%, 192% 증가한 수치로, 컨센서스(14조 원)를 33% 상회한다.
특히 4분기 반도체(DS) 부문 영업이익이 전년 대비 5배 증가한 15조1000억 원을 기록할 것이라 예상했다.. 전년 대비 5배, 전분기 대비 두 배 늘어난 규모다. 김 본부장은 "DRAM 가격이 35% 상승해 DRAM 영업이익률이 52.9%까지 개선될 것"이라며 "고용량 eSSD 출하 증가도 NAND 수익성 개선에 기여할 것"이라고 설명했다.
KB증권은 삼성전자가 3차 상법개정안 수혜주라고 분석했다
여당이 준비 중인 3차 상법 개정안이 통과될 경우, 삼성전자가 올해 매입한 자사주 10조 원 중 남은 5조 4000억 원을 추가 소각할 가능성이 있다. 이렇게 되면 총 소각 규모는 8조 4000억 원에 달한다.
